The Odd Couple: SBF, The Mooch et l’histoire d’amour Crypto

plus tôt cette année, Antoine Scaramucci (également connu sous le nom de The Mooch) et sa femme, boule de deidreJ’ai réservé une croisière Disney de quatre jours aux Bahamas. Nassau, la capitale des Bahamas et siège de FTX, était l’un des ports d’escale Un échange de crypto-monnaie privé de plus en plus puissant fondé et exploité par Sam Bankman frit (également connu sous le nom de SBF). Au milieu du dernier hiver crypto, SBF s’est comporté comme un petit-JP Morganvers 1907, a fourni un financement de sauvetage à des sociétés de cryptographie désespérées, notamment BlockFi et Voyager.

Lorsque The Mooch est arrivé à Nassau, il a appelé SBF, qu’il avait connu au fil des ans grâce à sa participation à la conférence SALT estimée à The Mooch, où j’ai travaillé comme intervieweur rémunéré, et où The Mooch était plus central dans la cryptographie. “Tu es le seul à se tenir entre moi et huit heures dans le parc aquatique, tu dois venir déjeuner avec moi”, a déclaré The Mooch à SBF.

SBF lié. Il s’est rendu au port dans sa Toyota Corolla et a rencontré Moch. Au cours du déjeuner, ils ont commencé à parler des plans de The Mooch pour SkyBridge, son fonds spéculatif de fonds qui a récemment subi la pression de ses investissements en difficulté dans la crypto-monnaie : SkyBridge a fermé un fonds, et un autre a été un peu dépassé par les investisseurs voulant sortir. Scaramucci m’a dit lors de notre conversation la semaine dernière que l’entreprise en général, bien que petite, est toujours rentable. “Nous pouvons augmenter et baisser les salaires très facilement”, a-t-il déclaré. “Si les actifs augmentent, j’augmente mon salaire. Si les actifs baissent, je baisse mon salaire.”

Alors que les deux hommes commençaient à parler, le Mosch plus âgé, 58 ans, s’est rendu compte qu’il pourrait peut-être aider le SBF plus jeune et plus riche, 30 ans, et vice versa. FTX vient de commencer à négocier des actions, par exemple, que The Mooch achète et vend depuis des années ; Il a également 34 ans d’expérience à Wall Street, faisant ses premières armes chez Goldman Sachs. “C’est un gars DeFi et il va probablement passer à TradFi”, m’a dit The Mooch. “Je suis un gars de TradFi qui passe à DeFi … presque comme du chocolat et du beurre de cacahuète, une sorte de tasse de beurre de cacahuète de Reese.” Peut-être que Mooch peut partager ses relations avec Wall Street avec SBF et peut-être que SBF peut aider Mooch et SkyBridge à approfondir la crypto-monnaie. “Nous sommes en quelque sorte sortis déjeuner avec l’idée:” Hé, peut-être qu’il y a autre chose que nous pouvons faire stratégiquement ensemble “”, se souvient Scaramucci.


Saut

Après avoir conclu l’accord pendant la majeure partie de l’été, le 9 septembre, FTX Ventures, la branche d’investissement de FTX, a accepté d’acheter une participation de 30 % dans SkyBridge Capital à Mooch pour 45 millions de dollars, valorisant SkyBridge à 150 millions de dollars. De plus, dans un délai de trois ans, SBF peut exercer une option acquise dans le cadre de l’accord pour acheter 55% supplémentaires de SkyBridge à une valorisation de 250 millions de dollars, ce qui lui donne une participation de 85% dans le fonds spéculatif, s’il choisit de l’exercer. Cela laisserait The Mooch et ses partenaires existants avec une participation de 15 %.

Mooch n’a vendu aucune partie de sa participation d’environ 31% dans SkyBridge à SBF dans le cadre de la première phase de l’accord. Au lieu de cela, SBF a acheté des actions primaires de SkyBridge. L’idée de SkyBridge était de mettre 5 millions de dollars sur les 45 millions de dollars dans son compte courant de fonds de roulement et d’investir les 40 millions de dollars restants dans un panier anonyme de crypto-monnaies. Mooch m’a expliqué: “Nous essayons de faire savoir aux gens que nous avons pivoté.” “Nous avons fait une adaptation et fait pivoter notre entreprise. Parce que nous croyons en l’avenir de DeFi, nous avons choisi un ensemble de pièces que nous avons tous mutuellement convenues et achetées. Nous ne l’avons pas divulgué parce que nous ne voulons pas que les gens le sachent. court-circuitez-les prédateurs et nous ne voulons pas que les gens les pompent.

L’accord global avec SBF, y compris une option d’achat de la majorité de l’entreprise, estime SkyBridge à environ 200 millions de dollars autant que HNA Group, un grand assureur chinois, en 2017 lorsque Mooch travaillait lui-même avec atout La Maison Blanche est à côté de Wall Street. Finalement, CFIUS – le Comité des investissements étrangers aux États-Unis – a bloqué la vente de SkyBridge à HNA et The Mooch a contesté le poste inattendu de directeur des communications de la Maison Blanche, à compter du 21 juillet 2017. Il a duré 11 jours au travail, trouvant lui-même en désaccord avec son patron mercuriel, puis il est de retour à New York et SkyBridge, plus célèbre que jamais. Mooch, qui a grandi dans une ville ouvrière de Long Island avant d’obtenir un diplôme en droit de Harvard et de commencer sa longue carrière dans la finance chez Goldman, s’est dépoussiéré et s’est consacré à nouveau à SkyBridge et à la conférence SALT. Il a expliqué : “J’essaie de dire à mes enfants : ‘Vous avez un revers dans la vie, quelque chose de blessant ou de mauvais, il s’avère que c’est peut-être l’une des meilleures choses qui vous soient jamais arrivées.'”

Mooch est le premier à admettre que SkyBridge a vu une approximation de 2022. Son financement total a baissé d’environ 22 % jusqu’à présent cette année. Il a ouvert les portes du fonds Legion Strategies de 230 millions de dollars et a des ordres de rachat d’environ 900 millions de dollars de son fonds principal, qui est toujours ouvert. (Il remplit les demandes de rachat deux fois par an.) “Quand on se fait botter les fesses, au moins je suis assez homme pour l’admettre”, a-t-il déclaré. Mais il ne considère pas l’investissement FTX comme un financement de sauvetage. “Nous avons eu une mauvaise année”, a déclaré Scaramucci. “Je ne mâche pas ça. Mais vous savez, quand cela vous arrive à Wall Street, les gens commencent à grouiller et ils commencent à répandre des rumeurs.” À la suite de l’investissement de SBF, “ils ne peuvent pas faire cela à ce stade”, a déclaré The Mooch, ajoutant que certains de ses investisseurs reconsidéraient maintenant leur décision de racheter. Il a déclaré avoir obtenu 60 millions de dollars en crypto-monnaie et autres actifs sur le bilan de SkyBridge. “La probabilité que nous arrêtions de travailler à ce stade est probablement nulle”, a-t-il déclaré.

SkyBridge n’a pas eu besoin d’un “renflouement” de la part du SBF ou de qui que ce soit, insiste Mooch, étant donné que son fonds n’a aucune dette et 2,7 milliards de dollars d’actifs sous gestion, bien que ce nombre serait inférieur sans Gateway et sa décision de ralentir. capacité des investisseurs à se redresser. “Je voulais montrer au marché que nous nous en sortons très bien”, m’a-t-il dit. Après tout, allez-y, le marché baissier de la crypto est plus proche de la fin que du début. Il pense que l’investissement stratégique sera mutuellement bénéfique : son Rolodex aidera SBF, et le bilan de SBF aidera SkyBridge à développer de nouveaux produits pour augmenter ses revenus. “Et quand nous sortirons de là, nous serons en très bonne forme physique.”


Fin de l’hiver crypto ?

Au cours de notre conversation, The Mooch a expliqué qu’il existe un certain nombre de catalyseurs à court terme qui pourraient mettre fin à cet hiver crypto : tout, depuis l’autorisation de la création d’un ETF Bitcoin jusqu’à la décision de Fidelity d’autoriser les investisseurs à placer Bitcoin dans leurs comptes de retraite. (Je pense que c’est une idée particulièrement triviale. Mais comme The Mooch me le dit toujours, “Nous pouvons être en désaccord sans être contrariés.”)

Il a expliqué que d’autres développements positifs pour la crypto-monnaie incluent la décision de BlackRock de créer une fiducie pour que ses clients investissent dans Bitcoin ainsi que le projet Aladdin de BlackRock avec Coinbase pour permettre aux clients de BlackRock d’investir directement dans Bitcoin. Il y a aussi la prochaine “réduction de moitié” du bitcoin, qui interviendra en 2024, lorsque l’offre de bitcoins disponibles sera réduite de moitié. “Cela améliore les prix, ou du moins a eu un effet historique”, a déclaré Mosch. Mais il attend toujours plus de clarté réglementaire de la part de la Securities and Exchange Commission et de la Commodity Futures Trading Commission avant que les choses ne commencent vraiment à s’améliorer sur le marché de la crypto-monnaie.

Il a admis qu’il était surpris que le prix du bitcoin ait chuté de 60% – à environ 19 000 dollars – jusqu’à présent en 2022. Il souligne l’effondrement de Three Arrows Capital, un fonds spéculatif de crypto-monnaie basé à Singapour dont la liquidation a été ordonnée en juin. par un tribunal des îles Vierges britanniques, car il est particulièrement nocif pour le marché des crypto-monnaies. “Toi et moi savons, parce que nous avons beaucoup été dans la région, qu’il n’y a pas de nouveaux insectes, n’est-ce pas ?” il a dit. « Il semble donc Bernie Madoff Il a eu un enfant avec Jean Meriwether Et ils ont donné naissance à trois flèches. Non seulement vous aviez un schéma de Ponzi, mais vous aviez beaucoup de surendettement et de fraude.” Mais il croit toujours en la crypto-monnaie. Il a dit qu’il connaissait des gens qui avaient juré sur les actions technologiques en 2000 après l’éclatement de la bulle Internet, et il a dit “Ils n’achèteraient pas Google quand cela aurait été fait. Devenir public en 2004 ou acheter plus d’actions d’Amazon. “Cependant, si vous regardez en arrière 22 ans plus tard, le secteur technologique américain était probablement la meilleure thèse d’investissement de l’histoire des États-Unis”, a-t-il déclaré. “Je ne veux pas que mes clients ratent ce que je pense. C’est une énorme opportunité malgré la faiblesse actuelle des prix à court terme.”

Il ne croit pas que Bitcoin ira à zéro. “Il existe des cas d’utilisation du bitcoin”, a-t-il déclaré. “Il y a des développeurs qui travaillent sur Bitcoin, Ethereum et Solana. Les entreprises réfléchissent à la façon d’effectuer des transactions avec des crypto-monnaies, ce qui pourrait rendre ces transactions plus efficaces et réduire le nombre de tiers impliqués dans les transactions. Il y aura un avenir pour toutes ces choses .”

Mooch a déclaré que le “pivot” de SkyBridge vers la crypto-monnaie a été gratifiant pour lui, malgré le froid actuel. “J’ai appris une toute nouvelle industrie, j’ai appris une toute nouvelle partie de notre économie”, a-t-il déclaré. “J’ai fait équipe avec la personne la plus influente de cette industrie et de ce genre. Pour moi, je pense que c’est une période très excitante à venir. Et si vous pouvez supporter les hauts et les bas, ce que je peux évidemment gérer, je pense que cela pourrait être un résultat de classe mondiale. Mais une fois Autre, je suis assez intelligent pour savoir que j’ai été humilié par les marchés dans la vie et que je ne sais pas [what the outcome will be]mais je me sens bien.”

Si SBF exécute son option d’acquérir 85% de SkyBridge ou lorsqu’il décide d’acheter une enchilada entière à The Mooch et à ses autres investisseurs, Scaramucci aimerait poursuivre l’activité d’une manière ou d’une autre. Vous connaissez le cliché, il a plaisanté : “Ma femme m’a épousé, pour le meilleur ou pour le pire, mais pas pour le déjeuner”. dit : « J’ai besoin de travailler. » « Je suis le produit d’une famille de cols bleus et j’ai été formé pour travailler. J’aime le travail. Mon oncle est décédé à l’âge de 94 ans. Il livrait des motos jusqu’à son 92e anniversaire. je veux travailler. Disons que SBF exerce son option, et j’espère que je dirige toujours SkyBridge ou une conférence SALT ou que je supervise quelque chose. Ou aider à gérer les relations avec les seniors quelque part ou quelque chose. Je n’ai pas l’intention de raccrocher mes crampons à ce stade de ma carrière.

Avant la fin de notre temps, je n’ai pas pu m’empêcher d’avoir une conversation avec The Mooch à propos de Trump et de ses perspectives à la fois d’acte d’accusation au pénal et de nomination présidentielle républicaine en 2024. Nous avons eu notre conversation il y a quelques jours. Letitia JamesLe procureur général de l’État de New York a poursuivi Trump, au civil, pour des années de fraude financière présumée devant un tribunal de l’État de New York. Mooch a admis qu’il n’avait pas d’opinion particulière sur Trump ces jours-ci. (Ils ne parlent plus depuis que The Mooch a repris ses esprits à propos de l’ancien président.) Comme d’autres, dont moi-même, il a entendu dire que Trump était sur le point d’être inculpé. “Mais je l’entends depuis trois ans et il ne s’est absolument rien passé”, a-t-il déclaré. (Trump, bien sûr, a toujours proclamé son innocence et indiqué qu’il était victime de nombreuses chasses aux sorcières et de complots juridiques.)

Cependant, il a noté qu’en tant qu’étudiant des “comportements” de Trump sur une “période prolongée”, l’ancien président semble “remarquablement soumis” ces jours-ci “puisqu’ils ont fait une descente dans sa maison ou son club ou comme vous voulez l’appeler. ” Il a dit que Trump lui semblait “inquiet” parce qu’il n’était pas dans une position de “super attaque” en ce moment. La “chose étrange” pour lui est le nombre de personnes dans le pays qui achètent encore Trump bifteck. “Cela vous dit quelque chose sur notre communauté”, a déclaré Scaramucci. “Nous avons séparé un grand groupe de personnes de notre société et nous nous sentons exclus et avons décidé qu’ils se tourneraient vers lui pour être leur avatar, pour exprimer leur colère et leur ressentiment contre l’establishment. Et est-il un bon messager quel que soit ce mouvement ? Est-ce le bon messager ? La réponse est non, mais s’il est un homme mauvais, c’est peut-être, une citation non citée, elles ou ils Mauvais garçon. Ils accepteront un comportement étrange de sa part et le traiteront comme s’il n’était pas une entité. Cela vous indique qu’il y a quelque chose qui ne va pas et que nous devons essayer de trouver une solution.”


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