Pourquoi le chiffrement a-t-il (encore) planté aujourd’hui ?

prise principale

  • Le bitcoin a baissé de près de 13% la semaine dernière, bien qu’il ait retrouvé la valeur perdue lundi avant minuit
  • Ethereum est brièvement tombé en dessous de 1 300 dollars lundi avant de regagner quelques pertes pour terminer à 4,5 % sur la période de 24 heures.
  • De nombreux experts affirment que les préoccupations macroéconomiques mondiales ont conduit à l’effondrement de la dernière crypto-monnaie
  • Les partisans du marché estiment également que la récente “fusion” d’Ethereum et le spectre de la réglementation de la cryptographie ont affecté les prix.

Plusieurs crypto-monnaies majeures ont subi d’énormes pertes lundi matin alors que la valorisation du marché a chuté à près de 900 milliards de dollars.

Bitcoin est passé d’environ 19 450 $ à un peu plus de 18 400 $.

Ethereum est tombé en dessous de 1 300 $ et a rebondi pendant des heures.

D’autres grands noms comme cardano, dogecoin et solana perdent tous 5 à 7 %, tandis que shibu inu et ethereum classic perdent chacun environ 10 %.

La pièce nouvellement frappée ETHPoW a réalisé le pire, perdant près de la moitié de sa valorisation en quelques heures seulement.

À 23 h HAE, le pire carnage de la journée s’était arrêté. La Capitalisation boursière mondiale des crypto-monnaies Il est passé d’environ 914 milliards de dollars à environ 940 milliards de dollars alors que la prudence du marché s’est estompée.

Bitcoin a récupéré environ 19 460 $, réduisant sa baisse hebdomadaire à seulement 12,7 %, ses gains sur 24 heures dépassant 3,2 %. Ethereum s’est regroupé à 1 365 $, en hausse de 4,5 % au cours des dernières 24 heures malgré une baisse de 20 % au cours des sept derniers jours. Le reste du marché s’est largement stabilisé, bien qu’il y ait une certaine volatilité en fin de soirée.

Ce qui a rendu lundi inhabituel, c’est le manque d’explication unifiée du marché pour la destruction de la journée. Cela laisse les investisseurs se demander : pourquoi les crypto-monnaies s’effondrent-elles aujourd’hui – encore une fois ?

Pourquoi le cryptage est-il en panne aujourd’hui ?

Les experts pensent en grande partie que la réponse de lundi à la crypto-monnaie réside dans la chronologie de 2022.

Des conditions macroéconomiques affligeantes – y compris un faible soutien du marché de la part de la Réserve fédérale, des taux d’intérêt plus élevés et le conflit russo-ukrainien en cours – ont tous joué leur rôle dans la volatilité de cette année.

Les rapports fréquents sur les données obstinées de l’inflation de l’IPC, y compris le rapport d’août, inquiètent les investisseurs quant à la baisse du pouvoir d’achat et à une récession imminente. Beaucoup craignent que le FOMC utilise les données d’août sur l’inflation et l’emploi pour justifier une hausse des taux plus élevée que prévu cette semaine.

Depuis janvier, les actifs risqués comme les actions et les crypto-monnaies ont connu des difficultés, tandis que le Nasdaq Composite est toujours ancré dans un marché baissier. Bitcoin et Ethereum ont baissé de plus de 60 % depuis janvier.

Mais la nature longue et hautement prévisible de ces événements n’explique pas entièrement pourquoi la crypto-monnaie a chuté si brusquement sans aucune nouvelle information.

Entrez “fusionner”.

C’est quoi “fusionner” ?

La consolidation de la blockchain Ethereum, ou simplement la «fusion», est un événement attendu depuis longtemps dans le monde de la cryptographie. La fusion a fait passer Ethereum d’un mécanisme de consensus PoW plus énergivore à un mécanisme de preuve de participation plus respectueux de l’environnement. Les détails sont un peu techniques, nous allons donc jeter un œil aux bases. (Pourrais-tu A découvrir plus en détail ici.)

Avant la semaine dernière, Ethereum s’appuyait sur un mécanisme de consensus de preuve de travail (PoW) pour vérifier les transactions, frapper des pièces et sécuriser le réseau. PoW s’appuie sur un réseau d’ordinateurs, ou de nœuds, qui s’emballent pour résoudre des énigmes mathématiques complexes. Le premier à franchir la ligne d’arrivée ajoute un bloc à chaîne de blocs Et vous pouvez obtenir une récompense (généralement cryptée).

La preuve de travail a été méprisée comme étant énergivore, dans laquelle un seul nœud peut sécuriser le bloc. La consolidation vise à changer cela.

Lors du passage à un nouveau modèle Proof of Stake (PoS), Ethereum exige désormais que les validateurs achètent (conservent) leur Ether sur la blockchain pour traiter les transactions. En supprimant une puissance de calcul inutile, le nouveau processus peut réduire l’impact environnemental d’Ethereum jusqu’à 99,99 %.

D’un point de vue technique, la fusion – qui s’est achevée la semaine dernière – a été un succès salué comme une avancée dans la communauté crypto.

Mais certains participants à la blockchain (grandes opérations minières) étaient moins enthousiastes, car le mécanisme PoS réduit considérablement leur potentiel de profit. De nombreuses crypto-monnaies se sont éloignées d’Ethereum ou ont été créées ailleurs, ce qui a fait craindre que le marché de la crypto ne devienne plus saturé.

Ces inquiétudes ont peut-être contribué à la volatilité de la crypto-monnaie la semaine dernière, qui s’est ensuite prolongée jusqu’à la séance de négociation de lundi. Les prix d’Ethereum ont également chuté alors que les commerçants “vendaient les nouvelles” entourant la fusion, entraînant une augmentation des échanges et de la volatilité des prix.

Problèmes d’organisation : un gros mot dans un sale espace (énergétique)

Mais la fusion elle-même, bien qu’excitante et digne d’être négociée, n’explique peut-être pas entièrement la volatilité de lundi. Cependant, la conséquence involontaire de son achèvement peut être. Pour comprendre cela, nous devons explorer le mot le plus sale du vocabulaire d’un trader de crypto-monnaie : réglementation.

Organisation post-fusion

La semaine dernière, Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission (SEC), a utilisé la mise à niveau d’Ethereum comme preuve que la crypto-monnaie a passé le «test de Howey». En tant que tel, Gensler a averti que les crypto-monnaies sont considérées comme des titres qui nécessitent une réglementation gouvernementale – un gros mot pour les «vrais» crypto-croyants qui possèdent une technologie de blockchain décentralisée devraient rester libres de toute influence extérieure.

Expliquons-nous.

La La SEC utilise le test Howey اختبار Déterminer si un actif est un titre négociable. Sous cette limite, un titre est tout «investissement d’argent dans une coentreprise avec une attente raisonnable de bénéfices à tirer des efforts d’autrui».

Certains ont fait valoir que l’adoption de la crypto-monnaie sur un réseau de nœuds informatiques privés est un «effort des autres». Mais selon Gensler, le passage d’Ethereum au PoS – qui oblige les investisseurs privés à partager leurs propres fonds – améliore la note.

“D’un point de vue monétaire”, Il a déclaré dans un communiqué“C’est une autre indication que selon le test de Howey, le public investisseur s’attend à des bénéfices basés sur les efforts des autres.”

Gensler a également noté qu’il n’avait pas choisi une devise spécifique, réitérant sa conviction que la “grande majorité” des crypto-monnaies sont considérées comme des titres. De plus, en tant que titres, “ces opérations doivent être enregistrées ou effectuées conformément à une exception disponible”.

Et dans un coup au major Échange de crypto-monnaieGensler a ajouté que toute plate-forme de cryptographie offrant des services de jalonnement “se ressemble trop – avec quelques changements de classement – pour être prêtée”.

En d’autres termes : alors que les passionnés de crypto utilisent de grands mots et des équipements de haute technologie, la sécurité sous n’importe quel autre nom peut s’organiser de la même manière. Avec le spectre d’une réglementation potentielle à l’horizon – un gros problème pour les vrais croyants en crypto – certains détenteurs de la pièce se sont déjà vendus, contribuant probablement à la cause du crash de la crypto-monnaie aujourd’hui.

Brosse Bitcoin avec réglementation environnementale

Mais Ethereum n’est pas la seule monnaie confrontée au défi de la réglementation gouvernementale.

En mars, le président Joe Biden Signer un décret au Bureau de la science et de la technologie de la Maison Blanche pour enquêter sur les effets des actifs numériques. Le bitcoin présente un intérêt particulier, car on estime qu’il consomme 0,55 % de la production mondiale d’électricité par an. (Pour référence, il s’agit de la quantité consommée par l’ensemble de la Suède en un an.)

Avance rapide jusqu’au début du mois de septembre, et le Bureau de la science et de la technologie a publié son évaluation : Soyez propre – ou sortez.

Plus précisément, le Bureau de la science et de la technologie a déclaré que : “L’utilisation de l’électricité à partir d’actifs numériques contribue à [greenhouse gas emissions]et pollution supplémentaire, bruit et autres influences locales…. Le gouvernement américain a la responsabilité d’assurer la stabilité du réseau électrique, de permettre un avenir énergétique propre et de protéger les communautés de la pollution et des effets du changement climatique.

Pour atteindre ces objectifs, le Bureau recommande d’établir des normes de rendement énergétique propre pour crypto-minage Pour réduire la pollution constante. Mais, note le rapport, « si ces mesures s’avèrent inefficaces pour réduire les impacts, [Biden] L’administration devrait explorer des mesures d’application, et le Congrès pourrait envisager une législation pour limiter ou éliminer l’utilisation de mécanismes de consensus à haute densité d’énergie pour l’extraction de crypto-actifs.

Ce rapport imite également le sentiment antérieur en dehors de l’UE, comme la Commission européenne en a discuté Interdiction du mécanisme de minage de Bitcoin PoW son impact négatif sur l’environnement.

En termes généraux: pour une société qui méprise la réglementation et l’intervention gouvernementale, le bitcoin patauge dans son poids – et son prix en souffre.

restrictions futures sur Tout Crypto-monnaies – Pas seulement Bitcoin

Mais, encore une fois, ce n’est pas tout.

Ces dernières découvertes et données viennent au milieu d’un Beaucoup de rapports de la Maison Blanche Il exhorte les régulateurs – notamment la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) – à réglementer plus étroitement les crypto-monnaies.

Même la secrétaire au Trésor Janet Yellen a pris sa place dans le débat, Notant lors d’une conférence de presse que“Les rapports identifient clairement les véritables défis et risques liés aux actifs numériques utilisés pour les services financiers. Si ces risques sont atténués, les actifs numériques et d’autres technologies émergentes peuvent offrir des opportunités importantes.”

Mme Yellen a également ajouté : “L’innovation est la marque d’un système financier et d’une économie dynamiques, mais comme nous l’avons douloureusement appris de l’histoire, l’innovation sans réglementation appropriée peut entraîner des perturbations et des dommages importants pour le système financier et les personnes”.

Ensemble, ces affirmations pourraient donner du poids aux arguments de la SEC alors qu’elle lutte pour réglementer l’industrie de la cryptographie au sens large. Il est très peu probable que ces données et les événements récents, ainsi que The Merge, n’affectent pas les prix des crypto-monnaies lundi.

Que signifie la volatilité de la cryptographie pour les investisseurs

Les investisseurs chevronnés en crypto savent maintenant qu’il faut s’attendre à de la volatilité. Les grosses baisses sont courantes, Bitcoin et Ethereum réduisant de moitié leur valeur maximale plus d’une fois.

Pour ceux qui envisagent d’investir dans les crypto-monnaies à long terme, une stratégie d’achat et de conservation pourrait être le meilleur pari. Cependant, en tant que nouvel actif non réglementé et très volatil, la plupart des experts recommandent de limiter l’exposition aux crypto-monnaies à 5 % de votre portefeuille total. (Ou pas plus que vous ne vous sentez à l’aise de perdre dans une tendance baissière).

Cela garantit que vous n’aurez pas à subir d’énormes pertes à chaque fois que le marché oscille et que vous pourrez “établir et oublier” votre portefeuille plus confortablement. Et pour les investisseurs qui voient cette dernière baisse comme une opportunité d’achat potentielle, limiter les pertes futures est toujours un conseil judicieux.

En revanche, si vous estimez que la crypto-monnaie est trop volatile à votre goût, vous préférerez peut-être des actifs plus traditionnels. Alternativement, vous voudrez peut-être limiter considérablement votre exposition tout en continuant à investir de l’argent. Pour ces investisseurs, la diversification par Actions liées à la crypto-monnaie Et l’argent pourrait avoir plus de sens.

Avant tout : si vous êtes un investisseur enthousiaste déterminé à rester en place, gardez le nez ouvert pour votre page de performance. Suivre de plus près vos progrès augmente la probabilité que vous investissiez dans les émotions plutôt que dans la stratégie et la logique. Laisser la volatilité suivre son cours est souvent un meilleur pari que d’essayer de chronométrer le marché ou de profiter de vos pertes.

Pourquoi le cryptage est-il en panne aujourd’hui ? Au final, peu importe

Les crypto-monnaies semblent se déplacer vers toutes les raisons Immédiatement – mais au final, le crash d’aujourd’hui sera probablement une goutte d’eau dans l’historique des actifs. Cependant, nous comprenons pourquoi les investisseurs en crypto-monnaie sont inquiets lorsque le marché évolue sans une base solide.

Heureusement, nous pouvons nous débarrasser de certains de ces nerfs Suite de chiffrement basée sur l’IA. Non, nous ne pouvons pas l’éliminer Volatilité du marché ou garantir des gains. (Et tu ne devrais écouter personne dire ça Boîte.)

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