Les investisseurs ont perdu plus de 2 000 milliards de dollars depuis lors

Un participant porte un t-shirt “Will Work for NFTs” lors du festival CoinDesk Consensus 2022 à Austin, Texas, États-Unis, le jeudi 9 juin 2022. Le festival présente tous les aspects des systèmes blockchain, crypto, NFT et Web 3 , et leur large impact sur le commerce, la culture et les sociétés.

Jordan Vondehar | Bloomberg | Getty Images

Il y a un an cette semaine, les investisseurs vantaient Bitcoin comme l’avenir de l’argent et Ethereum comme l’outil de développement le plus important au monde. Icônes irremplaçables explosait, Pièce de reine Il se négociait à un prix record et les Miami Heat étaient en NBA lors de leur première saison complète récemment Renommé FTX Arena.

Il s’avère que c’était l’apogée de la crypto-monnaie.

Dans les 12 mois qui ont suivi Bitcoin Les deux plus grandes crypto-monnaies ont dépassé 68 000 dollars, ont perdu les trois quarts de leur valeur et se sont effondrées avec les actions technologiques les plus risquées. L’industrie, autrefois évaluée à environ 3 000 milliards de dollars, est maintenant assise partout 900 milliards de dollars.

Plutôt que d’agir comme une couverture contre l’inflation, qui approche d’un sommet de 40 ans, le bitcoin s’est avéré être un autre actif spéculatif qui explose lorsque les évangéliques le soutiennent et s’effondre lorsque l’enthousiasme dégele et que les investisseurs ont peur.

Et les 135 millions de dollars que FTX a dépensés l’année dernière dans le cadre d’un contrat de 19 ans avec The Heat ? Un échange de crypto-monnaie avec des droits de dénomination est en équilibre dans les livres d’histoire avec une autre marque qui avait autrefois son logo sur une installation sportive : Enron.

En un clin d’œil cette semaine, FTX est passé de 32 milliards de dollars au bord de la faillite alors que les liquidités se tarissaient, que les clients exigeaient des retraits et que l’échange rival déchirait Binance. accord non contraignant pour acheter l’entreprise. Le fondateur de FTX, Sam Bankman Fred Il a avoué Jeudi, il a été “prévenu”.

“Avec le recul, il est clair que l’excitation et les prix des actifs ont pris de l’avance et se négocient bien au-dessus de toute valeur sous-jacente”, a déclaré Katie Talati, directrice de la recherche chez Arca, une société d’investissement spécialisée dans les actifs numériques. “Comme le ralentissement a été rapide et violent, de nombreux actifs numériques ont déclaré la mort.”

Que la cryptographie soit condamnée à jamais ou qu’elle finisse par rebondir, comme le prédit Talati, le bain de sang de 2022 a révélé les nombreux défauts de l’industrie et a rappelé aux investisseurs et au public l’existence d’une réglementation financière. Les faillites sont survenues rapidement et furieusement depuis le milieu de l’année, laissant les clients avec des comptes cryptographiques incapables d’accéder à leurs fonds et, dans certains cas, récupérant des sous du dollar.

Si tel est bien l’avenir de la finance, il s’annonce plutôt sombre.

La crypto-monnaie était censée apporter de la transparence. Toutes les transactions peuvent être suivies sur la blockchain. Nous n’avions pas besoin d’institutions centrales – les banques – parce que nous avions des registres numériques pour servir de seule source de vérité.

Ce combo a disparu.

Michel Saylor, PDG de MicroStratégieC’est une entreprise technologique qui possède 130 000 bitcoins. “L’industrie doit se développer et les régulateurs entrent dans cet espace. L’avenir de l’industrie réside dans les actifs numériques enregistrés qui sont négociés sur des bourses réglementées, où chacun bénéficie de la protection des investisseurs dont il a besoin.”

Le taureau Bitcoin Michael Saylor sur le chaos FTX-Binance: l'industrie de la cryptographie doit se développer

Saylor parlait sur CNBC.Coucou dans la rue“Alors que la disparition de FTX a provoqué des turbulences sur le marché des crypto-monnaies Niveau le plus bas en deux ans Cette semaine, avant qu’il ne rebondisse jeudi. Ethereum Il a également chuté et Solana, une autre pièce populaire utilisée par les développeurs et promue par Bankman-Fried, a chuté de plus de moitié.

Les actions liées à la crypto-monnaie ont également souffert. L’échange de crypto-monnaie Coinbase a plongé de 20% en deux jours, tandis que Robin des BoisL’application de trading, avec Bankman-Fried comme l’un de ses plus gros investisseurs, a chuté de 30 % au cours de la même période.

Il y avait déjà beaucoup de douleur à faire. La semaine dernière, Coinbase a signalé un baisse des revenus Plus de 50 % au troisième trimestre par rapport à l’année précédente et une perte de 545 millions de dollars. En juin, échange de crypto-monnaie couper 18% de son effectif.

“Nous mettons activement à jour et évaluons nos plans de scénarios et nous nous préparons à réduire davantage les dépenses d’exploitation si les conditions du marché se détériorent”, a déclaré Alicia Haas, directrice financière de Coinbase, lors de l’appel aux résultats du 3 novembre.

Comment avez-vous commencé

Le découvert a commencé fin 2021. C’est à ce moment-là que l’inflation a commencé à augmenter et cela a fait craindre que la Réserve fédérale ne commence à augmenter les coûts d’emprunt lorsque les calendriers ont tourné. Le bitcoin a chuté de 19 % en décembre, les investisseurs ayant échangé des actifs considérés comme plus sûrs dans une économie turbulente.

La vente s’est poursuivie en janvier, avec Bitcoin en baisse de 17% et Ethereum en baisse de 26%. David Marcus, ancien responsable de la crypto-monnaie chez Facebook Parent morteutilisé Phrase qui entrera bientôt dans le lexique.

“Pendant les hivers cryptographiques, les meilleurs entrepreneurs créent les meilleures entreprises”, a écrit Marcus dans un tweet du 24 janvier. “Il est à nouveau temps de se concentrer sur la résolution de vrais problèmes plutôt que sur le pompage de jetons.”

L’hiver crypto ne s’est pas réellement produit depuis quelques mois. Les marchés se sont stabilisés pendant un certain temps. Puis, en mai, les stablecoins sont devenus officiellement instables.

Un stablecoin est un type de monnaie numérique conçu pour maintenir un rattachement de 1 à 1 au dollar américain, agissant comme une sorte de compte bancaire pour l’économie de la crypto-monnaie et fournissant une réserve de valeur saine, contrairement à la volatilité observée dans Bitcoin et d’autres monnaies numériques.

Lorsque TerraUSD, ou UST, et son symbole sœur s’appellent luna Plonge sous le signe $1, un autre type de panique a commencé. Le coin était cassé. La confiance s’est évaporée. Plus de 40 milliards de dollars de richesse effacé dans l’effondrement de Luna. Tout à coup, il semblait que rien n’était sûr dans les crypto-monnaies.

La principale crypto-monnaie s’est effondrée, le bitcoin ayant chuté de 16 % en une semaine, ce qui l’a fait chuter de plus de moitié par rapport à son sommet d’il y a six mois. Sur le front macroéconomique, l’inflation n’a montré aucun signe d’essoufflement et la banque centrale est restée déterminée à relever les taux d’intérêt autant qu’il le fallait pour ralentir la hausse des prix à la consommation.

En juin, le fond est tombé.

Plateforme de prêt à pourcentage Retraits suspendus En raison des “conditions de marché difficiles”. Binance aussi Retraits arrêtéstandis que le prêteur crypto BlockFi couper 20% de ses effectifs après plus de cinq fois depuis fin 2020.

Le hedge fund Crypto Three Arrows Capital plonge en liquidation.  Et c'est ainsi que l'histoire s'est produite

Notable Crypto Hedge Fund Three Arrows Capital (3AC) Vous avez fait défaut sur un prêt de Plus de 670 millions de dollars, et FTX signé un accord Ce qui lui donne la possibilité d’acheter BlockFi à une fraction de la dernière évaluation privée de l’entreprise.

Bitcoin a connu son pire mois de son histoire en juin, perdant près de 38 % de sa valeur. L’éther a chuté de plus de 40 %.

Puis vinrent les faillites.

3AC, basée à Singapour, a déposé une demande de mise en faillite en juillet, quelques mois seulement après sa révélation 10 milliards de dollars d’actifs. La stratégie risquée de l’entreprise consistait à emprunter de l’argent à l’ensemble de l’industrie, puis à faire le tour et à investir le capital dans d’autres entreprises de cryptographie, souvent en démarrage.

Après la chute de 3AC, le courtage en crypto-monnaie Voyager Digital n’était pas loin derrière. C’est parce que le déficit massif de 3AC était prêté par Voyager.

“Nous croyons fermement en l’avenir de l’industrie, mais la volatilité prolongée des marchés de la crypto-monnaie et le défaut de Three Arrows Capital nous obligent à prendre cette mesure décisive”, a déclaré à l’époque le PDG de Voyager, Stephen Ehrlich.

Suivant était ° C, qui a demandé la protection du chapitre 11 à la mi-juillet. La société payait aux clients jusqu’à 17% d’intérêts pour le stockage de leur crypto-monnaie sur la plate-forme. Elle prêtera ces actifs à des contreparties disposées à payer des taux très élevés. La structure s’est effondrée à mesure que la liquidité s’est tarie.

Pendant ce temps, Bankman-Fried se faisait un sauveur de l’industrie. L’homme de 30 ans qui vit aux Bahamas était prêt à capturer le carnage et à stimuler l’industrie, affirmant que FTX était dans une meilleure position que ses pairs parce qu’il a caché de l’argent, maintenu des frais généraux bas et évité les prêts. Avec sa valeur nette sur papier gonflée à 17 milliards de dollars, il a personnellement Ils ont acheté une participation de 7,6% à Robinhood.

SBF, comme on l’appelle, a été surnommé par certains le JPMorgan de la cryptographie. Kate Rooney de CNBC a déclaré à CNBC en septembre que la société avait près d’un milliard de dollars à dépenser pour des renflouements si les bonnes opportunités se présentaient pour maintenir les acteurs clés à flot.

“Ce ne serait bon pour personne à long terme si nous avions de vraies douleurs, si nous avions de vraies éruptions, et ce n’est pas juste pour les clients et ce ne serait pas bon pour la réglementation. Ce ne serait bon à rien, ” a déclaré le banquier Fried. “Dans une perspective à long terme, c’est ce qui était important pour l’écosystème, c’est ce qui était important pour les clients et ce qui était important pour que les gens puissent opérer dans l’écosystème sans craindre qu’un inconnu inconnu ne les fasse exploser. “

Sam Bankman-Fried fait face à une faillite potentielle après l'échec de l'accord FTX

C’est comme si Bankman Fried décrivait son propre destin.

La chute rapide comme l’éclair de FTX a commencé le week-end dernier après que le PDG de Binance, Changpeng Zhao, a tweeté que sa société vendait son dernier jeton FTT, la devise native de FTX. Ceci est venu après un article dans CoinDesknotant qu’Alameda Research, le fonds spéculatif de Bankman-Fried, détient une énorme quantité de FTT dans son bilan.

L’annonce publique de Zhao a non seulement fait chuter le prix du FTT, mais a également conduit les clients FTX à atteindre les sorties. Bankman-Fried a déclaré jeudi dans un tweet que les clients de FTX avaient réclamé environ 5 milliards de dollars de retraits dimanche, ce qu’il a décrit comme “de loin le plus important”. N’ayant pas les réserves nécessaires pour couvrir l’opération bancaire par défaut, FTX s’est tourné vers Zhao pour obtenir de l’aide.

comment ça va

Binance a annoncé mardi un accord non contraignant pour acquérir FTX, dans le cadre d’un accord qui aurait été si désastreux pour FTX que les investisseurs en actions s’attendaient à ce qu’il soit anéanti. Mais Binance chemin inverse Un jour plus tard, il a déclaré que les problèmes FTX étaient “hors de notre contrôle ou de notre capacité à aider”.

Depuis lors, Bankman-Fried cherche des milliards de dollars dans le but d’éviter la faillite. Il dit qu’il s’efforce également de maintenir la liquidité afin que les clients puissent retirer leur argent.

La société d’investissement Sequoia Capital, qui a soutenu FTX pour la première fois en 2021 pour une valorisation de 18 milliards de dollars, a déclaré qu’il était Mots clés Son investissement de 213,5 millions de dollars dans FTX “est tombé à 0”. La société d’investissement en crypto-monnaie Multicoin Capital a déclaré mardi aux commanditaires que, bien qu’elle ait pu récupérer environ un quart de ses actifs auprès de FTX, l’argent bloqué là-bas représentait 15,6% des actifs du fonds, et rien ne garantit qu’il le fera. tous. récupérer.

De plus, Multicoin a déclaré qu’il avait pris un coup parce qu’il a la plus grande position au monde Solana, dont la valeur diminuait car elle était “généralement considérée comme relevant de la sphère d’influence du SBF”. La société a déclaré qu’elle s’en tenait à sa thèse et recherchait des actifs capables de “surperformer le marché de démonstration à travers les cycles de marché”.

“Nous ne sommes pas des traders à court terme ou dynamiques, et nous n’opérons pas non plus sur des horizons à court terme”, a déclaré Multicoin. “Bien que cette situation soit douloureuse, nous resterons concentrés sur notre stratégie.”

Ce ne sera pas facile.

Ryan Gilbert, fondateur de Fintech Venture Capitale de la rampe de lancementIl a déclaré que le monde de la cryptographie faisait face à une crise de confiance après l’effondrement de FTX. Bien que l’année ait déjà été tumultueuse pour la cryptographie, Gilbert a déclaré que Bankman Friedman était un leader de confiance et était à l’aise pour représenter l’industrie à Capitol Hill.

Dans un marché sans banque centrale, compagnie d’assurance ou protection institutionnelle, la confiance est primordiale.

“C’est une question, la confiance peut-elle jamais exister dans cette industrie à ce stade du jeu?” Gilbert a déclaré dans une interview jeudi. “Dans une large mesure, le concept de confiance est aussi en faillite que certaines de ces entreprises.”

Regardez: Les échanges de crypto-monnaie se brouillent

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