La ruée vers la crypto en Californie ou le buste de la crypto ? – Tout ce qui concerne FinReg

Nouvelle législation pour la crypto-monnaie Le gouverneur de Californie Gavin Newsom attend la signature après avoir adopté l’Assemblée de Californie le 30 août 2022. S’il est promulgué, le California Digital Financial Assets Act créerait des exigences complètes qui, entre autres, exigeraient que les échanges d’actifs numériques et les entreprises de cryptographie obtiennent des licences pour opérer en Californie, mais pas avant janvier 2025, comme décrit plus en détail ci-dessous. De nombreux observateurs ont comparé la nouvelle législation californienne à celle de l’État de New York Réglementation BitLicensequi a été adopté en 2015.

Nouvelles exigences en matière de licences

La législation introduira de nouvelles exigences en matière de licences. Selon la loi, une personne devra obtenir une licence du Département californien de la protection financière et de l’innovation (DFPI) pour s’engager dans une « entreprise d’actifs financiers numériques » avec un résident californien (c’est-à-dire une personne résidant en Californie ou physiquement présente en Californie pendant plus de 183 jours sur les 365 jours précédents, une personne ayant un établissement en Californie ou un représentant légal d’un résident californien).

  • La législation définit les «actifs financiers numériques» comme «une représentation numérique de la valeur qui est utilisée comme moyen d’échange, unité de compte ou réserve de valeur, et qui n’a pas cours légal, qu’elle soit libellée ou non». Cependant, il n’inclut pas comme Actif Financier Numérique (i) une transaction dans laquelle le Marchand, dans le cadre d’un programme d’affinité ou de récompenses, accorde une valeur qui ne peut être retirée ou échangée avec le Marchand contre une monnaie ayant cours légal, une banque ou un crédit union, ou actifs financiers numériques ; ou (ii) une représentation numérique de valeur émise par ou au nom d’un éditeur et utilisée uniquement dans un jeu en ligne, une plateforme de jeu ou un groupe de jeux vendu par le même éditeur ou proposé sur la même plateforme de jeu.
  • La législation définit en outre «l’activité commerciale d’actifs financiers numériques» comme signifiant l’un des éléments suivants:
    • Échanger, transférer ou stocker un actif financier numérique ou s’engager dans la gestion d’actifs financiers numériques (par exemple, émettre un actif financier numérique avec une autorité pour racheter l’actif financier numérique pour avoir cours légal, crédit bancaire, crédit ou autre actif financier numérique ), soit directement, soit par le biais d’un accord avec un fournisseur de services de surveillance des actifs financiers numériques.
    • Possession de métaux précieux électroniques ou de certificats électroniques représentant des actions en métaux précieux pour le compte d’une autre personne ou émission d’actions ou de certificats électroniques représentant des actions en métaux précieux.
    • L’échange d’une ou plusieurs offres numériques de valeur utilisées dans un ou plusieurs jeux en ligne, plates-formes de jeux ou groupes de jeux contre l’un des éléments suivants : (i) un actif financier numérique offert par ou pour le compte du même éditeur dont l’actif numérique est une représentation de valeur ou (ii) une monnaie ayant cours légal, un crédit bancaire ou une caisse populaire hors ligne du jeu en ligne, de la plateforme de jeu ou de la collection de jeux offerts par ou au nom du même éditeur duquel la représentation numérique originale de la valeur a été reçue .

La portée de la législation californienne est similaire à celle de la New York BitLicense ; Cependant, la loi californienne inclut également dans son champ d’application les personnes qui détiennent pour le compte d’une autre personne ou émettent des métaux précieux électroniques ou des certificats électroniques représentant des intérêts dans des métaux précieux.

La législation ne s’applique pas aux activités généralement régies par la Securities and Exchange Commission des États-Unis ou le California Corporate Securities Act ou dans la mesure où la loi est en conflit avec l’Electronic Fund Transfer Act de 1978. Une personne qui exerce certaines activités, telles que la contribution à la communication logiciel ou puissance de calcul pour sécuriser Un réseau qui enregistre les transactions d’actifs financiers numériques ou un protocole régissant la transmission d’une représentation numérique de la valeur, non couverts par la législation.

D’autres exceptions seront disponibles en vertu de la législation; Par exemple, une personne est exclue de la législation si la personne (i) fournit uniquement des services de stockage ou de sécurité de données à une entreprise qui exerce une activité commerciale d’actifs financiers numériques et ne s’engage pas autrement dans une activité commerciale d’actifs financiers numériques pour le compte d’un autre la personne; (ii) fournit uniquement à une personne autrement exemptée de la législation un actif financier numérique en tant qu’une ou plusieurs solutions d’entreprise qui sont utilisées uniquement entre elles et qui n’ont pas d’accord ou de relation avec un résident de Californie qui est un utilisateur final d’un actif financier numérique ; (iii) utilise un actif financier numérique, y compris la création, l’investissement, l’achat, la vente ou l’obtention d’un actif financier numérique en tant que paiement pour l’achat ou la vente de biens ou de services, uniquement au nom de la personne à des fins personnelles, familiales, domestiques ou universitaires fins ; ou (iv) s’engage dans une entreprise d’actifs financiers numériques avec ou pour le compte de résidents californiens dont on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’ils soient évalués, au total, sur une base annuelle d’un montant de 50 000 $, entre autres exceptions.

Nouvelle supervision des activités Stablecoin

En outre, la législation interdit certaines activités impliquant des stablecoins à moins que (i) l’émetteur du stablecoin soit agréé conformément à la législation ou soit une banque, et (ii) l’émetteur du stablecoin possède à tout moment des titres éligibles (c.-à-d. Qualifying Currency Securities ou Qualifying Foreign Currency Securities) ont une valeur de marché totale calculée conformément aux PCGR des États-Unis non inférieure au montant total de toutes ses pièces stables en circulation émises ou vendues aux États-Unis. La restriction des pièces stables sera progressivement supprimée et rendue inopérante le 1er janvier 2028.

Examens, tenue de dossiers et rapports ?

Selon la loi, DFPI peut procéder à un examen d’un titulaire de licence sans préavis, et cette personne sera tenue de payer les frais associés à cet examen. La législation introduit également diverses exigences en matière de tenue de registres, telles qu’un grand livre mensuel qui répertorie tous les actifs, passifs, capitaux, revenus et dépenses du titulaire de licence. Les titulaires de licence seront tenus de conserver certains types de dossiers pendant au moins cinq ans et de faire rapport au DFPI dans les 15 jours suivant certains événements.

mesures d’exécution

Le DFPI sera en mesure de prendre des mesures d’exécution contre les titulaires de licence, ou ceux soumis aux exigences de licence mais non titulaires d’une licence, avec des sanctions civiles pouvant aller jusqu’à 100 000 $ pour chaque jour où la personne enfreint les exigences.

Les autres types de mesures d’exécution autorisées en vertu de la législation comprennent l’une des mesures suivantes :

  • Suspension ou annulation du permis
  • ordonner à quelqu’un de cesser et de s’abstenir de faire des affaires d’actifs financiers numériques avec ou au nom de la Californie
  • Demande au tribunal de nommer un séquestre pour les actifs d’une personne qui exerce des activités d’actifs financiers numériques avec ou au nom d’un résident de Californie
  • Une demande du tribunal pour une injonction temporaire, initiale ou permanente contre une personne qui exerce des activités dans le domaine des actifs financiers numériques avec ou au nom d’un résident de Californie
  • Évaluation de la peine
  • Racheter la garantie et lancer un plan de distribution des produits au profit d’un résident californien affecté par une violation de la législation ou de toute loi californienne autre que celle applicable à une entreprise d’actifs financiers numériques avec ou au nom d’un résident californien
  • Imposer des conditions nécessaires ou appropriées pour mener une activité commerciale d’actifs financiers numériques avec ou pour le compte d’un résident de Californie
  • Demander une indemnisation au nom d’un résident californien si le DFPI démontre un préjudice économique en violant la législation

Exigences supplémentaires

Les titulaires de licence sont soumis à des exigences de divulgation, y compris la fourniture aux résidents de Californie d’un barème des frais qui divulgue les frais et les dépenses que le titulaire de licence peut spécifier, la manière dont les frais et les coûts seront calculés s’ils n’ont pas été spécifiés et divulgués précédemment, et le calendrier des frais et dépenses.

Les titulaires de licence devront établir et maintenir des politiques et des procédures pour, entre autres, un programme de lutte contre le blanchiment d’argent, un plan de continuité des activités, un programme de sécurité de l’information et un programme de sécurité opérationnelle.

réaction du public

Le parrain de la législation, membre de l’Assemblée Timothy S. Grayson, déclaration sur ses efforts. “L’engouement autour des crypto-monnaies et des actifs financiers numériques est très clair… alors que la nouveauté de la crypto-monnaie fait partie de ce qui rend l’investissement passionnant, elle le rend également plus risqué pour les consommateurs car les sociétés de cryptographie ne sont pas suffisamment réglementées et n’ont pas à suivre de nombreuses règles. “. Il en va de même pour tout le monde. Ce projet de loi offrira aux consommateurs une protection de base et nécessaire et favorisera un marché sain de la crypto-monnaie en le rendant plus sûr pour tout le monde.”

Mais la législation a ses détracteurs. dans lettre ouverte À la législature californienne, la Blockchain Association a déclaré que BitLicense “rendra impossible pour de nombreux émetteurs de pièces stables d’opérer en Californie en raison des exigences de licence imposées à ces entités, qu’elles opèrent ou non dans l’État. Les pièces stables servent de pont important entre finance traditionnelle L’économie des actifs numériques et son succès sont une condition préalable au succès de l’ensemble de l’écosystème de la crypto-monnaie. La Blockchain Association a également averti que la loi BitLicense de l’État de New York créait un environnement réglementaire trop difficile pour les startups ou les petites entreprises de cryptographie et que “la Californie ne devrait pas répéter les erreurs de New York”.

Reste à savoir si la loi crée une « ruée vers la cryptographie » ou si elle a été corrompue. Le gouverneur Newsom a jusqu’au 30 septembre 2022 pour signer l’acte.

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