La mort de la crypto-monnaie a été grandement amplifiée, encore une fois

Il n’y a pas de curieux page Caché dans les plis d’Internet annonçant que Bitcoin est mort plus de 460 fois.

Selon les statistiques de ce site Web, la crypto-monnaie a été vaincue 24 fois jusqu’à présent cette année, étant décédée 47 fois en 2021 et 14 fois en 2020. Le taux de mortalité a culminé en 2017 – l’année où Bitcoin a atteint un niveau record Elle à ce moment-là était proche du jeton de 20 000 $. En décembre, il est tombé en dessous de 11 000 dollars cinq jours plus tard, abandonnant 45 % de sa valeur. Cette année-là, la crypto-monnaie semble s’être éteinte pas moins de 124 fois. Prometheus n’a peut-être été coupé que pour être rénové plusieurs fois.

J’ai vu une page dite “nécrologique Bitcoin” pendant des années, principalement pour sa valeur satirique. Le site Web est clair sur ce qui constitue la «mort» de Bitcoin, déclarant que la crypto-monnaie ne peut être officiellement considérée comme morte que lorsqu’elle est déclarée comme telle par «quelqu’un avec un profil élevé ou un site avec un trafic important». ما هو واضح من هذه الصفحة – التي كانت تجتهد في قتل العملات المشفرة منذ عام 2010 – هو أنه بغض النظر عن عدد العداوات المريرة ، أو خسارة المليارات ، أو الإجراءات الصارمة التنظيمية ، أو هوس المضاربة في عالم التشفير المزدهر ، فإن أصوله الأكثر شعبية ليست جاهزة Absolument. , En tant que tel un critique Posez-le, pour mourir déjà.

La crypto, bien sûr, ne se limite pas au Bitcoin – loin de là – mais l’ambiance qui entoure ce dernier peut être une bonne mesure du premier. Depuis 2010, le lancement de nouveaux hedge funds cryptos est étroitement associé à la hausse du prix du Bitcoin, qui reste la plus échangée de toutes les crypto-monnaies. Cette règle se poursuit jusqu’en 2022, qui a vu le plus petit nombre de nouveaux fonds spéculatifs cryptographiques entrer sur le marché en cinq ans, selon l’année annuelle de cette année. étude exploratoire Le secteur par PricewaterhouseCoopers.

Cette enquête montre également qu’il existe plus de 300 fonds spéculatifs cryptographiques dans le monde, dont la moitié ont été lancés au cours des trois dernières années. Ceux qui se retrouveront pendant le bain de sang crypto de 2022 auront le droit de se vanter pour les années à venir. Ils auront aussi une autre flèche dans leur manche : plus d’argent.

Selon PwC, l’AUM moyen des fonds spéculatifs cryptographiques en 2021 était de 58,6 millions de dollars, en hausse de près de 60% par rapport à l’année précédente, sur la base du même pool de fonds qui le place fermement au-dessus du seuil de 20 millions de dollars qui est une masse critique pour la couverture. fonds traditionnels. En d’autres termes, les fonds spéculatifs crypto étaient bien capitalisés au début de l’année, dont beaucoup devraient survivre à la tourmente.

Le refus véhément de Crypto de mourir en a irrité beaucoup, ce qui n’a pas manqué de chapes. “Toute manie se termine de la même manière, avec une forte correction provoquant un effondrement des prix comme un château de cartes… bref, c’est encore un autre cas de cupidité pour nier la peur jusqu’à ce qu’il soit trop tard pour autre chose que la panique”, a-t-il averti. . Signaler Il a été publié ce mois-ci sur les périls de la “cryptomanie” de la Brookings Institution, un groupe de réflexion à but non lucratif à Washington.

Cependant, l’effondrement récent ne devrait pas être qualifié de panique – il n’a été ni soudain ni éphémère. Il serait plus approprié de l’appeler un mois d’un moulin, gâché par des fluctuations de prix catastrophiques qui ont de plus en plus éloigné les actifs cryptographiques du niveau élevé de 3 billions de dollars qu’il a atteint début novembre 2021, il y a près d’un an. À peu près à la même époque l’année dernière, Bitcoin a également atteint sa capitalisation boursière la plus élevée jamais enregistrée à 1,28 billion de dollars. Il est maintenant tombé de ce siège, oscillant à 370 milliards de dollars et se négociant à un peu plus de 19 000 dollars, une fourchette établie pour le mois dernier.

Alors que Brookings a constaté que “les impulsions monétaires et budgétaires gonflées dans les économies centrales” sont en partie responsables des hausses de prix pour ce qu’elle appelle “l’aggravation des années épidémiques”, elle a imputé une grande partie de la responsabilité aux “investisseurs non informés” souffrant d’innovations perturbatrices, un soif de profits faciles et frauduleux, et croyance aveugle dans des changements de paradigme qui « sont censés maintenir leur élan dans le temps, souvent adéquatement assaisonnés par une liquidité mondiale abondante ».

Et il ne s’agit pas seulement de donner un coup de pied à la crypto-monnaie lorsqu’elle tombe en panne. De nombreux membres de la communauté financière ont eu un accident vasculaire cérébral tout le temps, bien que plus discrètement que jamais, car ils ont dû jouer gentiment avec des clients et des partenaires crypto-centriques. Lorsque la Russie a envahi l’Ukraine, provoquant une augmentation de l’utilisation des crypto-monnaies par de mauvais acteurs pour éviter les sanctions financières, les grognes privées à Wall Street étaient palpables. Les États-Unis ont-ils raté leur chance de réprimer la crypto-monnaie avant qu’elle ne porte atteinte à la sécurité nationale ? Ce n’est pas le cas, selon un autre Signaler, qui a constaté que la crypto-monnaie, sans surprise, n’est pas assez liquide pour alimenter une évasion généralisée des sanctions. Mais ce que la crypto-monnaie a fait, c’est collecter plus de 60 millions de dollars de dons à l’Ukraine du monde entier au cours des premières semaines de l’invasion, permettant à son gouvernement d’acheter du matériel militaire et des médicaments indispensables.

Cela ne signifie pas que les actifs cryptographiques doivent se voir accorder une domination sauvage et sauvage. L’une des critiques les plus convaincantes qui ont émergé au cours du récent hiver crypto est peut-être un Message Il a été envoyé aux membres du Congrès plus tôt cette année, signé par plus de 1 500 technologues, scientifiques et universitaires d’une liste en gras d’entreprises et d’organisations, dont Google, Microsoft, Amazon, Facebook/Meta, MIT, l’Université de Pennsylvanie, l’Université de Californie, Berkeley et plus encore.

Ils ont été sévères dans leur évaluation : “Les catastrophes et les externalités liées aux technologies de la blockchain et aux investissements dans les crypto-actifs ne sont pas isolées, pas plus que les difficultés croissantes des technologies émergentes”, indique la lettre. “Ils sont les conséquences inévitables d’une technologie qui n’a pas été construite dans un but précis et qui sera à jamais inadaptée comme base d’une activité économique à grande échelle.”

Le groupe a exhorté les législateurs à agir rapidement pour améliorer la surveillance des technologies financières et “adopter une approche critique et sceptique face aux affirmations de l’industrie selon lesquelles les crypto-actifs … sont sans réserve une bonne technologie innovante” et à garantir que les individus aux États-Unis et ailleurs ne sont pas laissés vulnérables à plus de -financement, fraude et risques économiques systémiques. »

Un discours comme celui-ci – combiné à des taux d’intérêt bas, à des taux d’intérêt élevés, à l’inflation et aux craintes de récession, ainsi qu’à une série extraordinaire d’incendies vertigineux, de faillites et de fraudes cette année – devrait suffire à mettre un frein permanent à tout intérêt institutionnel dans crypto-monnaies et actifs numériques. Mais elle ne l’a pas fait. Alors que les investisseurs de détail ont été dûment frustrés et réprimandés, les investisseurs institutionnels sont – étonnamment – activement à la recherche de leurs prochains points d’entrée sur le marché, convaincus qu’ils n’ont pas vu leurs derniers revenus.

Brevan Howard Digital Asset Multi-Strategy Fund, la division crypto et actifs numériques du fonds spéculatif britannique de 25 milliards de dollars, a levé plus d’un milliard de dollars auprès d’investisseurs institutionnels cet été, ce qui en fait l’un des plus grands fonds spéculatifs crypto lancés à ce jour et défiant facilement crypto stagnation.

De plus, investisseur institutionnel Des sources familières avec le fonds crypto de Brevan Howard ont appris que bien que sa levée de fonds ait cessé, BH Digital, qui supervise les opérations de trading crypto de Brevan Howard, voit toujours un lot de clients institutionnels demander l’accès au fonds, qui a été lancé en janvier. Une bonne source à Wall Street impliquée dans l’appariement des clients dit qu’il y a beaucoup d’investisseurs qui cherchent toujours à privatiser, ce qui pourrait facilement porter BH Digital à la barre des 2 milliards de dollars.

Environ 85% du fonds crypto de Brevan Howard provient de fonds fiduciaires, de family offices, de particuliers fortunés, de pensions et de dotations (à peu près dans cet ordre), Brevan Howard contribuant environ 15% de ses propres fonds à la crypto. Unité commerciale.

BH Digital, qui a commencé ses activités en septembre 2021, propose d’investir dans “le large éventail d’opportunités diverses offertes par la perturbation structurelle et l’innovation dans la technologie blockchain” avec des contrôles rigoureux, une gouvernance d’entreprise, une gestion des risques et une expertise locale sur les marchés de la crypto-monnaie . Brevan Howard emploie une équipe de plus de 60 personnes, avec des gestionnaires de portefeuille, des analystes, des quants et des data scientists basés dans huit bureaux à travers le monde. Déjà, le fonds a obtenu un score élevé naviguer gracieusement Les pires pertes de crypto cette année.

L’empressement des investisseurs institutionnels à continuer à rechercher des crypto-monnaies ne se limite pas au succès de Brevan Howard, note Jeff Howard, responsable des ventes institutionnelles et du développement commercial en Amérique du Nord chez OSL, un courtier de crypto et d’échange basé à Hong Kong. “Les investisseurs institutionnels sont actuellement très optimistes à propos des crypto-monnaies à l’automne”, dit-il. “Ils sont satisfaits de la vente, en particulier ceux qui ont bien performé, car cela a retiré l’effet de levier du marché et constitue un bon point d’entrée.”

Chez OSL, dit Howard, août et septembre ont été “deux des mois les plus importants de l’année en volume”, en hausse de 250% par rapport à la même période l’année dernière, les investisseurs institutionnels étant en tête, mais loin des volumes de cryptographie massifs observés de février à juin. , ce qui représentait jusqu’à 220 milliards de dollars par mois. Jusqu’à présent, les volumes de crypto-monnaie via OSL en octobre ont atteint un peu plus de 180 milliards de dollars, les investisseurs de détail quittant le marché et les investisseurs institutionnels revenant avec prudence.

Howard dit que la principale pierre d’achoppement pour les crypto-monnaies réside toujours dans le timing du marché avec ses prix en chute libre, car les investisseurs institutionnels adoptent une approche tactique pour revenir. Cela, dit-il. “Avec tant d’incertitude, il sera difficile pour les crypto-monnaies de monter. Les gens recherchent finalement un catalyseur, qu’il soit à la hausse ou à la baisse, pour faire leur prochain mouvement, mais il y a beaucoup de messages mitigés.”

Pendant ce temps, la baisse des prix permet aux investisseurs et aux entreprises de cryptographie de prendre un rythme et de réévaluer, car beaucoup utilisent leur temps d’arrêt pour planifier une nouvelle phase de croissance. “Je parle à toutes les sociétés commerciales, les teneurs de marché et les fonds spéculatifs”, déclare Howard. “Et ils développent un peu leur activité de cryptographie en ce moment.”

Selon une source du secteur, l’espoir est que la nouvelle année puisse offrir un nouveau départ, une certaine clarté sur la direction du marché et une opportunité pour les fonds existants qui ont atteint 2022 de dire: «Nous l’avons fait, nous n’a pas « explosé, nous sommes organisés pour affronter l’effondrement de la crypto ».

Autrement dit, s’ils parviennent à atteindre 2022. En temps crypto, quelques mois équivaut à des milliers d’années.


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