Ethereum mène la performance des crypto-monnaies et surpasse les actions et les obligations au troisième trimestre (ETH-USD)

Cryptocurrency Bitcoin et Ethereum affichés sur les graphiques boursiers avec les prix du marché

proxyminder/iStock Inédit via Getty Images

L’édition américaine de Bloomberg a publié la semaine dernière un article intéressant soulignant la surperformance notable des crypto-monnaies au troisième trimestre. Joanna Osinger, rédactrice en chef de Cross Asset Markets, pointe vers Bitcoin (BTC-USD(stabilité relative et ethereum)ETH-USDRéflexion par rapport à la régression dans les deux MSCI (ACWI) L’indice All-Country Stock Index et l’indice Global Total Yield Bond de Bloomberg.

Bitcoin Ethereum ACWI (stocks de tous les pays)

légal (obligations mondiales)

Changement Q3 3,7 % 32% -7,0% -7,0%

la source: Performances trimestrielles notables en crypto alors que Bitcoin monte en flèchebloomberg.com, 29/09/2022

Deux approches de l’article sont le rôle majeur que jouent les rendements du Trésor dans l’espace crypto et comment Ethereum assure le leadership de ce secteur. L’article ci-dessous développe ces deux points en mettant l’accent sur le dernier trimestre de l’année prochaine.

Ethereum : Now The Surge et The Verge

Avec le recul, la fusion s’est réalisée sur la plateforme Ethereum sans friction. La fusion a fait passer Ethereum de son mécanisme de consensus de preuve de travail énergivore à la méthode écologique de preuve de participation ESG pour sécuriser et déployer sa blockchain. Ce changement permettra probablement des investissements institutionnels supplémentaires. Darius Sit de QCP Capital a donné à Bloomberg la couleur suivante :

La fusion Ethereum était un récit solide pour le troisième trimestre de 2022… Bien que nous ayons constaté une baisse des prix après la fusion, le succès de cet événement décisif est de bon augure pour l’espace.

Performances trimestrielles notables en crypto alors que Bitcoin monte en flèchebloomberg.com, 29/09/2022 (lien ci-dessus)

Considérez les mouvements de prix d’Ethereum au cours du troisième trimestre dans le graphique ci-dessous. Il semble être lié à Bitcoin et au composite Nasdaq sensible aux taux d’intérêt, mais il est nettement plus positif pendant la période de juillet à août d’intégration de pratiques réussies dans les principaux réseaux de test. Notez également que “l’effet de vente de nouvelles” anticipé de la consolidation semble avoir commencé à la mi-septembre.

Programme
données par Graphiques Y

Mais d’où vient-il ? Premièrement, l’importance de l’abandon d’Ethereum de la preuve de travail ne peut être surestimée d’un point de vue réglementaire. Récemment la maison Blanche Un rapport sur les actifs numériques commandé par des agences de la branche exécutive appelle à une réduction des émissions de gaz à effet de serre provenant des actifs cryptographiques. Il est allé encore plus loin et a suggéré que la preuve de travail devrait être interdite si les procédures par le biais des exigences de compétence du DOE étaient insuffisantes.

… l’administration devrait envisager des mesures d’application, et le Congrès pourrait envisager d’adopter une législation pour limiter ou éliminer l’utilisation de mécanismes de consensus à haute densité d’énergie pour l’extraction de crypto-actifs.

Impacts climatiques et énergétiques sur les actifs cryptographiques aux États-Uniswhitehouse.gov, 9/2022

Considérez comment la réglementation peut affecter directement les plus grands actifs numériques. Bitcoin a un petit mais distinct avantage sur Ethereum car il est moins directement applicable que la réglementation des valeurs mobilières. En effet, Bitcoin n’a pas de promoteurs centraux connus qui ont profité des pièces de distribution initiales.

Mais Ethereum est plus résilient d’un point de vue ESG car sa consommation d’énergie est minime. L’extraction de Bitcoin utilise de plus en plus des sources d’énergie renouvelables, ce qui assure la stabilité du réseau et encourage de nouveaux projets d’énergie éolienne et solaire. Mais de nombreux législateurs et régulateurs américains ont souligné que l’utilisation croissante d’énergie par Bitcoin est un problème plus large et remettent en question le bien social relatif du réseau. Toute action réglementaire contre les mineurs est susceptible d’affecter négativement le prix de la pièce de base, comme on l’a vu pendant l’exploitation minière La campagne de l’année dernière en Chine.

Ethereum pourrait également bénéficier de la prochaine étape de son développement. Au cours des six prochains mois, la plate-forme devrait voir une mise à niveau de nettoyage qui comprend l’un des derniers éléments majeurs de l’intégration, permettant des retraits du mécanisme de stockage nouvellement mis en œuvre. Bien qu’il existe des solutions de contournement et des dérivés, il n’est actuellement pas possible de retirer tout Ethereum stocké du mécanisme jusqu’à ce que cette mise à niveau incertaine soit mise en œuvre.

L’activation des retraits supprime le sujet de discussion actuel sur des concurrents comme Cardano (ADA-USD) qui ont des protocoles de jalonnement entièrement fonctionnels et durables. Mais plus important encore, permettre les retraits devrait éventuellement conduire à un certain degré de renaissance des otages. Une fois les conditions de liquidité des institutions assurées, l’intérêt pour Ethereum augmentera. La plate-forme sera alors quelque peu inerte sur le plan réglementaire et offrira la possibilité d’obtenir en toute sécurité un rendement significatif grâce au jalonnement.

Feuille de route pour le développement d'Ethereum - boom et edge

twitter.com/vitalikbuterin

Alors que la mise en œuvre de l’intégration sur les différents réseaux de test n’a pas été sans difficulté, l’intégration sur le réseau principal Ethereum s’est fondamentalement déroulée sans problème. Cela donne du crédit à l’idée que les deux prochaines phases principales, The Surge et The Verge, peuvent également être exécutées efficacement. Cela ne signifie pas que le processus sera rapide et les développeurs indiquent que le processus ralentira pour des raisons pratiques et techniques.

Mais tous les six mois environ, nous pouvons voir un certain nombre de propositions d’amélioration mises en œuvre qui sont des étapes vers des étapes clés. Surge présente un intérêt particulier car il apporte du hachage, ce qui augmente l’évolutivité de la plateforme et la capacité de transactions par seconde. The Verge réduira le fardeau du mécanisme de preuve de participation et augmentera potentiellement la décentralisation, qui est l’un des piliers de la valeur des actifs numériques.

Domination Bitcoin Domination Ethereum

Domination du Bitcoin au fil du temps (btctools.io)

Le graphique ci-dessus montre le pourcentage de la capitalisation boursière totale de l’espace crypto au fil du temps pour Bitcoin (orange), Ethereum (bleu) et altcoins combinés (vert). Malgré le manque de volatilité, Ethereum devrait continuer à dominer le titre et à assurer le leadership du secteur. La roue à aubes pour les mises à niveau de développement et de test fournit un environnement de tarification constructif au cours de la prochaine année. Cici Lu de Venn Link Partners Pte a expliqué dans un article de Bloomberg :

Alors que les prix baissent, l’écosystème de la crypto-monnaie est déjà en plein essor… les développeurs se concentrent sur les technologies de construction.

Performances trimestrielles notables en crypto alors que Bitcoin monte en flècheEt le bloomberg.com29/09/2022 (lien ci-dessus)

Taux d’intérêt : la grande remise à zéro

Les taux d’intérêt et l’inflation resserrent la politique intrajournalière des États-Unis contre cette roue à rames. Cela a été particulièrement vrai au cours du deuxième trimestre de cette année. Et rappelez-vous que des taux plus élevés rendent les paris à long terme moins attrayants et que la politique monétaire souple précédente soutenait la tarification des actifs, y compris les prix des actifs numériques.

La principale douleur pour le marché de la technologie et l’espace cryptographique est spécifiquement survenue au cours du deuxième trimestre de cette année, les attentes en matière de taux d’intérêt ayant été considérablement réinitialisées. Considérez la baisse de 3 000 pips du Nasdaq et la chute du Bitcoin aux niveaux actuels de 44 000 $ en seulement trois mois.

Programme
données par Graphiques Y

On peut voir l’essentiel du changement cette année dans les anticipations de taux d’intérêt du FOMC Résumé des perspectives économiques Publié lors de sa réunion en juin. Le participant moyen a considérablement révisé sa prévision, passant de son taux cible fin 2022 proche de 2 % à un taux supérieur à 3,5 %.

La ligne pointillée ci-dessous représente les prévisions de la réunion de mars et la zone ombrée représente les prévisions au moment de la réunion de juin ; L’échelle de droite est le nombre de membres effectuant cette projection spécifique, c’est-à-dire une vue graphique des deux tableaux de points de rencontre. Plus important encore, au cours du trimestre, les marchés des actions, des obligations et des crypto-monnaies ont observé, accepté et évalué ce nouveau modèle de prix.

Fourchettes cibles pour les participants au FOMC - Fonds fédéraux

Fourchettes cibles pour les participants au FOMC – Fonds fédéraux (Federalreserve.gov)

Les actifs numériques progressent

Edward Moya d’Oanda Corp. a décrit la réflexion actuelle à court terme sur les prix et les crypto-actifs dans un article de Bloomberg.

Wall Street semble croire que la crypto-monnaie est proche du fond et deviendra une stratégie de diversification attrayante une fois qu’elle atteindra un sommet des rendements du Trésor.

Performances trimestrielles notables en crypto alors que Bitcoin monte en flèchebloomberg.com, 29/09/2022 (lien ci-dessus)

Une perception croissante parmi les acteurs du marché est que la Fed, autrefois stable, est maintenant prise dans la bataille de l’inflation. Les actions historiques du FOMC au cours des trois dernières réunions peuvent en fait être trop bellicistes, car il y a un certain décalage dans les effets politiques. Alors que le taux des fonds fédéraux devrait dépasser 4 % d’ici la fin de l’année et bien au-dessus du taux neutre à long terme, le marché a un certain espoir que les pires rebonds soient désormais intégrés aux actifs risqués. En d’autres termes, les augmentations de prix actuelles et prévues sont considérées comme suffisantes pour réduire la demande dans l’ensemble de l’économie, inversant ainsi la croissance des prix bien ancrée.

Notez que les attentes des membres de moins de 5% pour le taux des fonds fédéraux de l’année prochaine augmenteront autant que possible FOMC dernier tracé raster.

Graphique en points du taux des fonds fédéraux pour septembre

Graphique à points pour les fonds de la Réserve fédérale en septembre (Federalreserve.gov)

Cependant, les rapports récents de l’IPC et du PCE montrent une hausse constante des prix de l’énergie, une accélération constante de la croissance des prix alimentaires et maintenant une inflation sous-jacente étonnamment élevée. La baisse des prix du gaz aux États-Unis devrait s’inverser avec la décision prise cette semaine par l’OPEP de réduire la production. Il reste beaucoup d’incertitude car les prix de l’énergie vont se stabiliser au cours des six prochains mois en raison de la politique américaine sur les exportations russes de gaz naturel et de pétrole. Un article bref mais détaillé peut être trouvé de l’Agence internationale de l’énergie sur l’approvisionnement en gaz naturel étanche prévu pour 2023 par ici.

Si l’inflation ne diminue pas, des taux réels négatifs persistants entraîneront probablement un resserrement supplémentaire au-delà de ce qui est actuellement prévu, ce qui pourrait entraîner une autre correction importante des actifs technologiques et cryptographiques. De plus, cette année, je me suis trompé sur l’inflation et j’ai été surpris par le discours fort de la Réserve fédérale et les actions répétées et significatives. Cela dit, il y a de fortes raisons que nous atteindrons bientôt un pic dans les rendements du Trésor, car la forte dose de hausses précédentes de la Fed inversera probablement les tendances de l’inflation. En corrélant ces attentes avec la correction exagérée du deuxième trimestre, je maintiens ma note d’achat sur Bitcoin et Ethereum.

Mon nouveau service de marché arrive bientôt. L’analyse complète de la cryptographie sera lancée dans un proche avenir et vous obtiendrez une analyse approfondie d’Ethereum processus de développement. S’il vous plaît continuer à lire mes articles ici pour les mises à jour afin que vous puissiez réserver votre place en tant que membre Legacy Discount. Il y aura un excellent prix de lancement pour les premiers abonnés. Merci pour le suivi de mon travail.


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