Avec un fonds de capital-risque de 150 millions de dollars, BlockTower est prêt à capitaliser sur Crypto Winter

Sur la scène animée du capital-risque, les investisseurs en crypto-monnaie sont devenus parmi les plus sérieux au sujet de l’image de marque de leur entreprise. Ils ont écrit des livres blancs et lancé des podcasts. Sur les réseaux sociaux, les partenaires d’entreprises multimilliardaires sont devenus de petites célébrités à l’intérieur de la bulle crypto, partageant des prédictions et des mémoires avec leurs légions d’adeptes.

Blocktower Capital, un nouvel exercice de capital-risque dirigé par l’investisseur Thomas Klukanas, opte pour une approche différente. Le fonds BlockTower, auparavant de 150 millions de dollars, faisait partie d’un plus grand fonds spéculatif et d’une entreprise fiduciaire, qui a à peine un site Web. Son compte Twitter, malgré ses dix mille abonnés, n’a pas encore tweeté.

Au lieu de cela, BlockTower, basé à Miami, et Klocanas, le fleuron de sa branche d’investissement basée à Brooklyn, cherchent à forger la modération – et les anciennes relations financières – leurs cartes de visite. En gardant son fonds relativement bien rangé à 150 millions de dollars, BlockTower cherche à investir à un rythme rapide (10 investissements jusqu’à présent cette année) et à vérifier le volume (500 000 à 5 millions de dollars, avec 20 millions de dollars affichés jusqu’à présent) qui l’aidera à conserver seul. Avec ses pairs des méga coffres bien connus et les plus rapides. En tant que l’une des quatre voitures de BlockTower, une société financière axée sur la cryptographie avec un important fonds spéculatif, un fonds neutre sur le marché et une activité de prêt, Klucanas, 31 ans, dit qu’il peut offrir aux startups quelque chose qu’une plus grande entreprise ne peut pas : un vrai pouvoir utilisateurs dans la finance.Une institution axée sur la cryptographie qui peut aider à créer des marchés et fournir des actifs à lancer par les prêteurs.

“Nous vivons et respirons les choses dans lesquelles nous investissons, ou bien qui sommes-nous pour leur donner des conseils”, explique Clokanas. “Nous voulons être guidés par des actions, et nous espérons que nos actions parleront d’elles-mêmes.”

Le franco-américain Klocanas a fait ses armes dans la banque d’investissement en tant qu’analyste sell-side à Londres avant de fréquenter la Columbus Business School, où il était coprésident de son organisation étudiante dans le domaine de la fintech et de la blockchain. Tout en obtenant son MBA, il a commencé à travailler pour le fabricant de logiciels de cryptographie et l’incubateur local ConsenSys en 2017, aidant à lancer de nouvelles entreprises et assumant plusieurs rôles de développement commercial. Après de brefs passages dans plusieurs autres entreprises de cryptographie, il a rejoint Whitestar Capital VC en janvier 2020 en tant qu’administrateur, aidant à lever le premier fonds d’actifs numériques, un véhicule qui a soutenu des startups telles que Ledn, Paraswap et Rally, d’une valeur de 50 millions de dollars.

Fin 2021, alors que les crypto-monnaies montaient en flèche et que leurs prix flambaient, Clokanas envisageait de lever ses propres fonds lorsqu’il a rencontré Matthew Goetz et Ari Paul, tous deux âgés de 38 ans. Goetz, un ancien banquier d’investissement chez Goldman Sachs, et Paul, un ancien dotation universitaire À Chicago, ils ont lancé leur fonds spéculatif, BlockTower, en 2017, pour se concentrer sur les investissements cryptographiques d’une manière qu’ils pensaient que les institutions traditionnelles ne pouvaient pas. Outre un fonds principal qui peut effectuer des investissements à long terme sur les marchés publics et privés et dans la crypto-monnaie elle-même, ils ont ajouté un fonds neutre au marché, ainsi que le développement d’une entreprise de fiducie. Un dossier de fin 2021 enregistrait l’entreprise avec des actifs de près d’un milliard de dollars ; Aux prix d’aujourd’hui, il a plus de 500 millions de dollars.

En collaborant avec Klocanas, Goetz et Paul ont vu une opportunité d’approfondir le côté privé de l’investissement, car la société a déjà réalisé plus de 40 investissements par elle-même. Présentation : BlockTower peut combiner l’expertise et l’effet de levier financier de ses commerçants avec l’expertise approfondie du domaine de Klocanas du côté des startups. “Vous ne pouvez pas faire semblant d’être un crypto-citoyen”, a déclaré Goetz. Forbes en juillet. “L’ADN des franchises de projets gagnantes aujourd’hui est différent du jeu Sand Hill Road des 40 dernières années.”

Le trio a ensuite levé 100 millions de dollars, plafonnant finalement son fonds à 150 millions de dollars au début de cette année. Les bailleurs de fonds incluent MassMutual, la banque d’investissement française Bpifrance, l’ancien investisseur de Midas List Roger Ehrenberg et le Texas Teachers ‘Retirement System. Alors que d’autres entreprises ont investi des centaines de millions sur une période plus courte de six mois, a affirmé Claucanas, Blocktower n’a fait que 10 investissements jusqu’à présent cette année, investissant 20 millions de dollars. La société cherche à rédiger des chèques d’une valeur comprise entre 500 000 et 5 millions de dollars qu’elle peut conduire ou partager dans des entreprises en démarrage et des projets de cryptographie, visant des participations pouvant atteindre 10 % dans une startup, ou jusqu’à 5 % du protocole de jeton. .

BlockTower cible souvent des projets de cryptographie financièrement axés sur l’interopérabilité entre les chaînes de blocs, le crédit ou les paiements. Mais la société a également écrit des chèques aux entreprises «voisines des actifs numériques» dans les domaines de la téléphonie mobile, des médias sociaux, de la gouvernance décentralisée et de l’avenir des affaires, qui, bien qu’elles ne disposent pas aujourd’hui d’un produit axé sur la cryptographie, peuvent utiliser la cryptographie comme une partie essentielle de leur activité dans l’avenir, dit-il Clokanas.

Les investissements incluent Lighthouse, un moteur de recherche métaverse potentiel que la société a co-dirigé dans un cycle de financement de 7 millions de dollars avec Accel en mai, et Aptos, une startup fondée par d’anciens employés de Meta essayant de prendre le flambeau de la société mère Facebook. Projet Blockchain pour une entreprise abandonnée.

Mais la valeur de BlockTower est plus évidente avec des entreprises en démarrage comme Maple Finance, une startup qui aide les entreprises à prêter et à prêter du capital à d’autres projets de crypto-monnaie. Là, les experts en prêts de BlockTower ont fourni les connaissances et le capital nécessaires pour créer l’un des premiers groupes de prêts de Maple.

En mai, BlockTower a annoncé une vente symbolique de 3 millions de dollars et un partenariat stratégique avec une autre startup cherchant à connecter des actifs du monde réel à ces pools de liquidités, Centrifuge. Cette alliance est plus précieuse que l’argent du capital-risque lui-même, déclare Lucas Vogelsang, PDG de Centrifuge. “Cela rapproche toute cette technologie que nous construisons de leur réseau, des fournisseurs de services et des utilisateurs”, a-t-il déclaré. “C’est la partie la plus excitante.”

Plusieurs pairs du capital-risque ont déclaré que la capacité de BlockTower à fournir des ressources à de tels projets, non seulement en tant qu’investisseur en actions, mais en tant qu’utilisateur institutionnel précoce, pourrait jouer un rôle important dans l’écosystème. Forbes. A déclaré un éminent investisseur intéressé par la crypto-monnaie, qui a demandé à ne pas être nommé car il n’est pas autorisé à parler à la presse.

Chez Hack VC, une société de cryptographie axée sur l’infrastructure et DeFi qui a été lancée l’année dernière, le co-fondateur et associé directeur Alexander Buck a déclaré que les “croisements” avec les bras de fonds spéculatifs ont leurs compromis, soulignant les troubles chez Tiger Global et Coatue ailleurs, en investissant dans une startup. Mais Buck était prudemment optimiste quant à la crypto-monnaie. “Si BlockTower peut tirer parti de son fonds spéculatif pour fournir des liquidités en chaîne à son portefeuille de semences, il peut lisser les effets de réseau et aider son portefeuille à surpasser ses concurrents”, a-t-il déclaré.

Un autre facteur en faveur de BlockTower pourrait être son timing. Clokanas et son fonds sont arrivés sur le marché au moment même où la crypto-monnaie plongeait dans un “hiver crypto” qui incluait la chute des prix de la crypto-monnaie et une baisse significative des dollars à risque. Les entreprises ont investi 4,4 milliards de dollars au troisième trimestre 2022, selon le suivi des investissements des startups PitchBook, contre 7,6 milliards de dollars et 10,9 milliards de dollars au cours des trimestres précédents, et en baisse de près de 50 % par rapport à l’année précédente.

Il est peu probable que le secteur en difficulté soit une bonne chose pour le fonds spéculatif phare de BlockTower. Mais avec un portefeuille petit et jeune, BlockTower fait face à peu de pression pour offrir des rendements instantanés. Pendant ce temps, son rythme d’investissement signifie qu’il a encore la majeure partie de son argent à répartir alors que les prix d’achat baissent et que d’autres investisseurs suspendent leur activité dans cette catégorie.

Comme il n’a jamais publiquement adhéré au battage médiatique des investisseurs qui publient publiquement sur la possession de «mains en diamant» ou de «yeux laser», deux mèmes associés à l’achat et à la détention de crypto-monnaie, BlockTower ne fait face à aucune réaction de la part d’investisseurs qui peuvent être plus critiques à l’égard des entreprises qui ressemblait à ça. Encouragez le cycle passé d’activité spéculative. Lorsqu’on lui a demandé s’il se considérait comme « dégénéré », abréviation de « décadent », un terme commun attribué à lui-même pour les vrais croyants en crypto-monnaie, Cloukanas a répondu : « Je dirai que je suis à la fois un crypto-pragmatique et un « décadent ». croire aux deux visions, côte à côte, côte à côte, sur des échelles de temps différentes.

Alors que des projets comme l’hélium font face biffage partiel D’autres entreprises, telles que Celsius Network, ont fait faillite, et Clokanas a cité NFT Sorare, dont le PDG a tweeté fin septembre soulignant que le volume en dollars, le volume des transactions et le nombre d’acheteurs uniques continueraient tous d’augmenter à partir de janvier, comme contre-exemple. Il a déclaré que l’époque des retours sur investissement rapides dans la crypto-monnaie de 100 fois était révolue. Mais il a ajouté que BlockTower est ravi que les sorties de la startup crypto ressemblent davantage à des rendements typiques du capital-risque. “Il existe de nombreuses crypto-monnaies à des prix de trading.”

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